2019-02-06 10:11 深响
原创谷歌Q4财报:收入增长强劲,但前瞻业务不及预期
核心观点
  • 2月5日,谷歌母公司Alphabet发布了截至12月31日的2018财年第四季度财报。
  • 在2018年Q4,广告业务所贡献的收入还是第一位的,但跌到了四年以来的最低占比——83.1%。
  • 根据财报,四季度OtherBets仅贡献了1.5亿美元的收入,同比下降62.3%,低于华尔街预期的1.9亿。

  ©️深响原创出品·作者亚澜

  2月5日,谷歌母公司Alphabet发布了截至12月31日的2018财年第四季度财报。报告显示,Alphabet第四季度总营收为392.76亿美元,比上年同期的323.23亿美元增长约21.5%,净利润为89.48亿美元,相比之下,上年同期的净亏损为30.20亿美元。

  这样的增长数据相当不错了。

  上周亚马逊的Q4财报虽然总体超出市场预期,但对2019年第一季度的营收预测略是低于预期的;微软Q4财报中云收入增长放缓、PC市场拖累营收,总营收低于华尔街预期;苹果Q4财报则显出了iPhone销量的疲态……全球科技互联网巨头市值排名正不断洗牌。

  收入角度来看,谷歌还在持续的强劲增长中。同比增长21.5%的成绩已是谷歌连续第11个季度保持收入同比20%以上的增速了。而整个2018年,Alphabet总营收达1368亿美元,同比增长23.4%,是连续四年以来增幅的最高水平。

  利润角度来看,谷歌的成本确实有些高了。

  四季度,成本310.7亿美元,高于去年同期的246.6亿美元。细看发现,除了流量成本,Alphabet员工的人力成本上升很多。员工人数从去年同期的8万人上涨到了现在的9.9万人,涨幅高达23.3%。

  虽然成本的飙升没能抹平了营收的功绩,但Alphabet的Q4营业利润率的确已经下降到了四年新低了。

  谷歌CEO桑达尔·皮查伊(SundarPichai)

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  收入增长依旧强劲

  分业务来看下。

  首先是广告业务,一直以来谷歌最核心的收入来源是广告。在2018年Q4,广告业务所贡献的收入还是第一位的,但跌到了四年以来的最低占比——83.1%。

  分开来说,谷歌的广告收入有两大块:一是谷歌自营网页(网页搜索、Gmail、YouTube、地图等谷歌网页与服务)的收入;二是联盟成员广告(AdMob、AdSense、DoubleClick等旗下广告代理平台)的收入。

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  从趋势上看,谷歌网页收入和联盟成员广告收入都有增长,其中谷歌网页收入270亿美元,同比上涨了21.5%,联盟成员广告收入约56亿美元,同比上涨12.5%。

  而这些增长要归功于广告技术与投放算法的优化。比如18年7月谷歌推出了新的广告购买工具。通过新工具,谷歌尝试更多地利用计算机算法来对广告进行优化,并判断应当在哪里投放广告。同时,谷歌还进一步开放以往的搜索广告工具。这种工具可以在广告主设计的最多19个短语中自动选择展示在谷歌搜索结果的广告文本。因此,在用户提出同样问题时,根据环境信息它们可能会看到不同版本的广告。

  这些优化直接使得谷歌广告的投放效率不断提高,增强了广告主的付费意愿。

  悲观一点的话,谷歌广告其实也面临很多挑战。

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  eMarketer预计全球数字广告市场会在2020年后逐渐呈个位数增长,并预测亚马逊会在2020年达到Google广告体量10%以上。移动端广告入口分化会更细分用户需求,亚马逊可以借助电商规模效应、发掘以Prime用户为壁垒的消费广告平台,CNBC报道,已有部分广告商将一半广告投入从Google转移至亚马逊。

  不过目前为止,还没有看到亚马逊抢占谷歌广告份额的“实锤”。

  另外,国际经济情况并未对谷歌的广告业务造成负面影响。一种比较合理的理解是,正因为大经济环境下企业广告预算缩紧,才让企业更加聚焦于头部。

  谷歌当然也做好了长远打算,广告之外,谷歌的其它产品收入贡献也在不断增加,包括应用收费、数字内容收费、云及硬件收入等在内的其它收入贡献达到了新高16.5%。

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  其实过去一年,我们都能看到谷歌在非广告业务方面做的很多事情:

  ·发布谷歌Pixel3、Pixel3XL手机、PixelSlate平板电脑

  ·推出最新款智能音箱GoogleHomeHub、GooglePixelStand无线充电底座

  ·任命ThomasKurian作为云业务的新负责人。

  前瞻业务不及预期

  令人叹惋的是,尽管谷歌在广告业务和其它业务的收入都还不错,最有“英雄式期待”的OtherBets却发展不及市场预期。

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  2015年谷歌公司完成了为期2年的重组,成立了AlphabetInc.作为上市主体,再通过旗下XXVIHoldingsInc.,控股谷歌公司;原有的科技创新部门,则合组为独立公司OtherBets。

  换言之,OtherBets是谷歌风险投资以及最前瞻性产品所属的板块,涵盖了自动驾驶Waymo、人工智能DeepMind、智能医疗Verily、互联网服务供应商Fiber、风险投资GoogleCapital和GoogleVenture。

  根据财报,四季度OtherBets仅贡献了1.5亿美元的收入,同比下降62.3%,低于华尔街预期的1.9亿。更糟糕的是,亏损还在扩大。OtherBets四季度税前影业亏损13.3亿美元,亏损同比扩大77.5%。

  这对于整个创新领域都是一个坏消息。毕竟DeepMind开发的全新游戏类AI“AlphaStar”刚以50战胜《星际争霸2》两位职业选手TLO和MaNa,成为第一个打败电竞职业选手的人工智能,谷歌的财报就来了个前瞻业务不及预期,听上去还是挺令人沮丧的。